Philippe Gelis, PDG et co-fondateur de Kantox explique pourquoi les PME britanniques devraient garder un œil sur ce qui se passe en Grèce.
Nous avons vu la situation en Grèce à travers les médias au cours des derniers mois, et si cela nous a appris quelque chose, c’est que l’inattendu peut arriver. Dimanche, nous avons vu des contrôles de capitaux en place et la première vague de personnes en Grèce faisant la queue aux guichets automatiques essayant désespérément de récupérer leur argent. Une semaine plus tard, nous avons vu le public grec voter « non » au référendum, avec 61,3 % rejetant les conditions d’un plan de sauvetage international.
Le parti grec au pouvoir, Syriza, a fait campagne sans relâche pour le « non », arguant que les termes du renflouement étaient humiliants, tandis qu’au Royaume-Uni, George Osborne a prévenu que personne ne devrait avoir de doutes, « la situation grecque a un impact sur le L’économie européenne, qui a un impact sur nous, et nous ne pouvons pas en être à l’abri. » Mais qu’est-ce que tout cela signifie pour votre entreprise ? L’avenir de la Grèce est encore assez incertain, mais il est essentiel de suivre toutes les issues possibles maintenant afin que vous sachiez comment ceux-ci pourraient affecter votre entreprise et comment vous pouvez vous y préparer.
Préparez-vous à l’inattendu
Bien que vous n’ayez pas d’entreprise ou d’opérations en Grèce pour le moment, cela ne signifie pas que vous êtes exempt d’être touché par la crise actuelle, comme Osborne l’a souligné à juste titre, et il est important de ne pas être complaisant. Si la Grèce devait quitter la zone euro, elle pourrait déstabiliser la zone euro dans son ensemble et potentiellement finir par l’endommager irrémédiablement.
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L’avenir de la Grèce est toujours en jeu. Le pays pourrait quitter la zone euro avec la fin du financement à long terme de la Banque centrale européenne. Si cela se produit, la Grèce commencera à imprimer sa propre monnaie et reviendra probablement à la drachme. Alternativement, un accord pourrait encore être conclu, le président français Hollande étant apparemment le plus grand partisan de cela.
Cependant, les marchés boursiers du monde entier ont déjà réagi au « non », la livre s’achetant désormais à 1,41 € – 11 % de plus qu’il y a un an – et la devise continuera d’être volatile. La meilleure façon de vous protéger des fluctuations de change est de prendre en compte dès maintenant autant que possible toutes les fluctuations potentielles de vos prévisions commerciales. La volatilité des taux de change peut sérieusement affecter vos bénéfices, c’est donc le meilleur moment pour réviser vos prévisions commerciales pour tenir compte d’une nouvelle baisse de l’euro.
L’euro pourrait également tomber en dessous de la parité, il est donc nécessaire de couvrir le risque avec une stratégie de contrats à terme et de prévoir le résultat du « pire cas » pour éviter les mauvaises surprises. Ce pire scénario pourrait être de perdre 30 % des revenus en raison de la volatilité du marché. Si la marge bénéficiaire était prévue au-dessus de 30 %, votre entreprise ne perdrait pas plus que ce qu’elle peut supporter. Si votre marge bénéficiaire était planifiée de manière optimiste bien en dessous de 30 %, vous auriez des problèmes de crédit.
Conséquences indirectes
Si la zone euro est la région à surveiller en priorité, les zones extra-européennes pourraient également être affectées par cette crise. L’effet indirect de la crise conduira à une augmentation générale de l’incertitude sur les marchés financiers, qu’il s’agisse de l’EUR/USD ou de l’EUR/PIB. Par exemple, les évolutions en Grèce devraient renforcer la faiblesse des devises des marchés émergents. Le ringgit (utilisé en Malaisie) a chuté cette semaine, ainsi que le zloty polonais et la livre turque.
Bien qu’il puisse s’agir de fluctuations temporaires, si votre entreprise exerce ses activités dans l’une de ces destinations supplémentaires, il serait sage de reconsidérer vos opérations commerciales et de mettre en place des plans solides qui traitent des risques auxquels vous pourriez être confronté. Vous devez travailler avec toute l’équipe de direction pour créer une stratégie scientifique et mathématique à jour qui tient compte de l’exposition actuelle au risque de change de l’entreprise. Avec un plan d’urgence déjà en place, cela peut facilement être révisé pour s’assurer qu’une entreprise peut faire face à l’évolution du paysage FX.
Peut-être serait-il également sage de mener de nouvelles affaires en USD ou en GBP pour le moment, car l’euro fluctue. Dans votre stratégie de change, il est important d’envisager de limiter votre exposition à l’euro, sans affecter vos marges bénéficiaires.
Cependant, même si vos partenaires à l’exportation peuvent avoir des problèmes, vous pouvez bénéficier d’importations moins chères et de ressources humaines moins chères si vous payez en euros. Ces avantages seront appréciés par de nombreuses petites entreprises, mais ne soyez pas naïfs – nous sommes dans une situation où tout pourrait changer.
Il est facile d’oublier que votre entreprise pourrait être touchée par la crise en Grèce, mais si le pays quitte la zone euro, le Brexit est également beaucoup plus probable.
L’atténuation du risque que la crise pose actuellement, en tenant également compte des risques futurs, nécessite une évaluation continue de l’exposition au risque, des marges bénéficiaires, de la rentabilité des entreprises et de la tolérance au risque. Tous ces facteurs varieront au fil des événements et toutes les possibilités doivent être envisagées pour établir une politique de change cohérente et bien préparée.