Les Britanniques regardent l’EIS alors que les taux d’intérêt atteignent un creux historique

Une enquête récente de la société de capital-investissement IW Capital suggère que l’Enterprise Investment Scheme (EIS) est de plus en plus une solution de choix, 30 % des investisseurs privés britanniques envisageant de transférer au moins une partie de leurs investissements dans le régime.

SIECes dernières années ont été une période sans précédent pour les épargnants. Les taux d’intérêt sont restés bas depuis la crise financière de 2007/8, avec le taux de base de la Banque d’Angleterre de 0,5 %, ce qui signifie que les offres attrayantes ont été rares pour ceux qui ont un peu d’argent supplémentaire à investir dans l’épargne. Les espoirs d’amélioration ont été à plusieurs reprises contrecarrés et, avec la BoE abaissant encore le taux à un niveau historiquement bas de 0,25 % à la suite du vote sur le Brexit, des millions de petits investisseurs réclament une meilleure option.

Qu’est-ce que le régime d’investissement des entreprises ?

L’EIS est un programme parrainé par le gouvernement britannique mis en place pour encourager les investissements dans les sociétés de gré à gré. Ces entreprises ont traditionnellement du mal à attirer des investissements en dehors du capital-risque, mais leur croissance globale peut être un puissant moteur pour l’économie dans son ensemble, de sorte que l’investissement est souhaité en tant que question de politique économique. Le programme a été lancé pour la première fois en 1994 et a subi diverses modifications et améliorations depuis lors. Avec l’enquête faisant état d’un potentiel de 15 millions de consommateurs qui envisagent d’investir, les possibilités pour les petites entreprises sont prometteuses.

Quels sont les bénéfices?

Pour l’investisseur privé, le principal avantage est que les investissements EIS sont très avantageux sur le plan fiscal et à une échelle complètement plus grande que les comptes d’épargne individuels (ISA) plus connus. Tout investisseur peut investir jusqu’à 1 million de livres sterling par an dans des investissements EIS, tout retour bénéficiant d’un généreux allégement fiscal de 30%. Cela signifie que jusqu’à 300 000 £ de retour sur investissement peuvent être déduits de l’impôt sur le revenu payable dans d’autres domaines. Pour les personnes fortunées ayant de lourdes dettes fiscales, une remise potentielle de 300 000 £ sur le compte HMRC est évidemment assez attractive.

De plus, les investissements EIS offrent de puissants avantages fiscaux sur les successions : les investissements détenus dans des instruments appropriés seront retirés de la succession de l’investisseur à des fins fiscales après seulement deux ans, ce qui en fait un moyen exceptionnellement efficace de protéger une succession.

Comment investir

Bien que les investissements puissent être ciblés sur des entreprises individuelles de choix, il est plus courant – et sans doute plus prudent – ​​d’investir par le biais de fonds gérés qui fonctionnent comme n’importe quel autre fonds d’investissement, regroupant les actifs de nombreux investisseurs individuels pour répartir les risques sur un portefeuille plus large.

Points à noter

Si tout cela semble beaucoup – et en général c’est le cas – il y a plusieurs points à garder à l’esprit. L’EIS a été mis en place pour stimuler le développement des petites entreprises plutôt que pour servir de véhicule d’investissement facile. Cela signifie que la stabilité est intégrée au système. Les investissements ne bénéficieront d’un allégement de l’impôt sur le revenu qu’après une période de trois ans, ce qui les rend adaptés uniquement à ceux qui peuvent se permettre d’avoir une vision à long terme.

De plus, il n’y a pas de marché secondaire pour les investissements EIS, ce qui signifie que les fonds qui y sont détenus sont assez illiquides. Ils ne sont pas faciles à désinvestir rapidement, et comme beaucoup d’entre eux n’afficheront pas de rendement avant plusieurs années (en particulier avec les start-ups), ce n’est pas une voie vers la richesse rapide.

Cependant, les rendements sont potentiellement excellents et, s’ils sont correctement gérés, les investissements auront tendance à être beaucoup plus sûrs que d’investir directement dans une entreprise. Alors que les taux de base restent aux niveaux actuels et que les dépôts sont érodés par l’inflation, examiner de plus près l’EIS devrait être une priorité pour quiconque dispose d’argent de réserve à investir dans l’espoir de rendements à long terme.

Jason Kluver est COO de Shadow Foundr, le réseau d’investisseurs privés et la plateforme de financement participatif

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