Ventes et achats aux entreprises : qu’est-ce qui peut mal tourner et comment y remédier

Susan Hopcraft, avocate professionnelle pour faute professionnelle chez Wright Hassall, examine ce qui peut mal tourner lors de l’achat ou de la vente d’une entreprise et comment y remédier.

Vous avez travaillé dur pour développer votre entreprise et, en fin de compte, « encaisser vos jetons » en vendant. Ou peut-être êtes-vous toujours sur « l’échelle mobile » et achetez-vous une autre entreprise à ajouter à votre empire florissant. Ou, et dites-le doucement, se débarrasser d’une partie de l’entreprise qui ne fonctionne tout simplement pas pour vous.

Ces temps peuvent être passionnants, mais si vous vendez/achetez des actions ou des actifs, les choses peuvent mal tourner. Souvent, les transactions sont conclues tard dans la nuit avec des modifications de dernière minute des accords d’achat et de vente ; certainement pas l’environnement idéal pour négocier les moindres détails de la vente du travail de votre vie ou de l’acquisition des clés de votre avenir !

Il est préférable d’éviter les pièges, mais il existe des moyens d’arranger les choses si la balle tombe. Cet article met en évidence certaines des choses qui doivent être traitées avec soin lors de l’achat et de la vente d’entreprises et explique comment faire face aux problèmes s’ils surviennent.

Comment vendre ou acheter des entreprises

Vous pouvez négocier l’ensemble de l’entreprise en vendant les actions ou acheter ou vendre une partie particulière de l’entreprise en vendant un actif. Ils sont différents, notamment en ce qui concerne les passifs qui accompagnent les actions mais qui sont exclus de la vente d’un actif, mais les questions à traiter sont globalement similaires.

Problèmes typiques

1. Diligence raisonnable
Les accords commerciaux résultent généralement de longues enquêtes sur l’entreprise cible. Cette « due diligence » doit conduire à la découverte de toutes les verrues, et celles-ci font généralement l’objet de garanties et d’indemnités prévues dans le contrat de vente.

Si un trou particulier dans les comptes ou un passif est manqué, cela ne peut évidemment pas faire partie d’un prix réduit ou d’une indemnité. La diligence raisonnable doit donc être effectuée avec soin et souvent des avocats ou des comptables le font. Le fait de ne pas identifier un problème de diligence raisonnable peut faire tomber un acheteur au premier obstacle, c’est pourquoi, en particulier avec les grandes entreprises, ce sont souvent des professionnels qui effectuent la diligence raisonnable.

2. Garanties éditoriales
Les avocats rédigent ensuite les clauses contractuelles qui reflètent la manière dont la verrue particulière doit être traitée entre les parties. Une fois conscient d’un problème, s’il n’est pas clairement énoncé, un problème peut survenir lorsque, par exemple, l’acheteur demande une indemnité pour demander le remboursement d’un avoir au vendeur, mais que le vendeur répond que le problème ne relève pas dans les limites de l’indemnité.

3. Salariés / retraites / concurrence
Certaines des autres questions clés sont d’assurer un transfert efficace des employés en vertu du Règlement sur le transfert d’entreprise, ou de tout passif de retraite, et de donner des conseils sur les implications concurrentielles. Ici, tout manquement à l’examen des problèmes pourrait faire en sorte qu’une partie ou l’autre coûte plus cher que prévu.

4. Clauses de transfert de propriété
Parfois, un changement de propriétaire d’une entreprise peut violer certains de ses contrats clés. S’il existe une clause de « changement de contrôle » dans un contrat clé, celle-ci doit être traitée à l’avance pour s’assurer que la vente n’entraîne pas la fin de la relation avec un fournisseur ou un client vital.

5. Assurance
Diverses politiques peuvent être concernées. Si les responsabilités au sein de votre entreprise existante sont affectées, avez-vous besoin d’une couverture d’assurance supplémentaire immédiatement après la conclusion de la transaction ?

6. Impôts / revenus
La société ou un administrateur a-t-il besoin de conseils sur des dispositions fiscales telles que l’allégement pour les entrepreneurs ? Existe-t-il des clauses d’« accord préalable » d’un accord antérieur qui pourraient déclencher une clause de paiement accéléré ? Ceux-ci doivent être identifiés et gérés avant la signature de l’accord, sinon des responsabilités imprévues pourraient survenir.

7. Acquisitions étrangères
Un type de plainte plus inhabituel, mais qui a récemment abouti devant les tribunaux, est l’exemple d’avocats qui n’ont pas fourni de conseils sur les droits de vote lors de l’acquisition d’une société étrangère. Supposer que 94 % des actions donnaient le contrôle effectif d’une entreprise slovaque de glaces était incorrect. Les acheteurs ont été bloqués par le directeur et l’actionnaire à 6%, et leurs avocats ont fait face à une réclamation pour faute professionnelle de 10 millions de livres sterling.

Et si une responsabilité involontaire revenait mordre ?

Tous les professionnels qui interviennent dans la vente et l’achat d’entreprises ont un devoir de diligence envers l’entreprise (et éventuellement les actionnaires) d’effectuer leurs diligences, conseils et rédactions avec une compétence et un soin raisonnables. Sinon, ils sont négligents et, si cela cause des dommages, une réclamation en dommages-intérêts peut être déposée.

La perte pourrait être le montant inattendu qui doit être payé, ou cela pourrait être la différence de prix que vous auriez payé/accepté à ce moment-là avec des conseils appropriés. Mais vous ne pouvez pas l’évaluer avec le recul. Votre évaluation des pertes doit être le reflet fidèle de ce que vous auriez fait alors, sans recul !

Les comptables et les avocats sont assurés pour payer les réclamations dues à la négligence, de sorte qu’une réclamation légale est souvent une bonne méthode pour compenser les dommages.

L’un des exemples ci-dessus pourrait être le résultat d’un comptable ou d’un avocat qui n’a pas enquêté sur l’entreprise, examiné des contrats ou omis d’évaluer et de conseiller sur les implications pour les employés et les obligations fiscales. Les avocats portent un lourd fardeau lors de la rédaction de l’accord et des garanties et indemnités, mais sans une rédaction appropriée, l’accord ne reflétera pas l’accord prévu et des pertes pourraient survenir.

La première étape, si un sinistre s’est produit, consiste à déposer une réclamation auprès du professionnel, mais si cela échoue, vous devez demander un avis juridique. Les conditions s’appliquent aux actions pour négligence : généralement six ans à compter du manquement à l’obligation, bien que cela puisse être plus long selon le moment où la perte s’est produite, ou trois ans après que le droit de se plaindre a été connu. Ce sont des délais inflexibles et en cas de doute sur l’existence d’un sinistre, vous devez consulter au plus tôt pour vous assurer de ne pas manquer un délai pour obtenir une indemnisation.

Sommaire

Ainsi, que vous encaissiez des bénéfices, réduisiez vos effectifs ou même que vous vous débarrassiez simplement d’une partie de l’entreprise que vous n’aimez tout simplement plus, il est essentiel que vous choisissiez soigneusement votre équipe de professionnels. Il est préférable d’éviter le risque qu’un passif revienne mordre, mais si les choses ne se déroulent pas comme prévu, il reste encore une voie à suivre.

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